sábado, 16 febrero 2019

Valoración de Opciones

E-mail

 

Los modelos de valoración de opciones fueron muy simples e incompletos, cuando Fischer Black y Myron Scholes publicaron el modelo de valoración de Black Scholes. Scholes recibió el Premio Nobel de Economía en el noventa y siete por este trabajo, junto con Robert C. Merton. Saliéndose de lo habitual, Fischer Black fue específicamente mencionado en el premio, aunque había muerto y por tanto no podía ser premiado.


OpcionesEl modelo de Black-Scholes da unos valores teóricos para las opciones put y call europeas sobre acciones que no pagan dividendos. El argumento clave es que los inversores podían, sin correr ningún riesgo, compensar posiciones largas con posiciones cortas de la acción y continuamente ajustar el ratio de cobertura si era necesario. Asumiendo que el precio del subyacente sigue un paseo aleatorio, y usando métodos estocásticos de cálculo, el precio de la opción puede ser calculado donde no hay posibilidades de arbitraje. Este precio depende sólo de cinco factores: el precio actual del subyacente, el precio de ejercicio, el tipo de interés libre de riesgo, el tiempo hasta la fecha de ejercicio y la volatilidad del subyacente.


La disponibilidad de una buena estimación del valor teórico contribuyó a la explosión del comercio de opciones. Se han desarrollado otros modelos de valoración de opciones para otros mercados y situaciones usando argumentos, suposiciones y herramientas parecidos, como el modelo de Black para opciones sobre futuros, el método de Monte Carlo o el modelo binomial.

 
Red de Sitios Latinos
 
Latinos